La baja del riesgo país mejora el atractivo para invertir en acciones argentinas

La reducción de casi un 50% impacta en las tasas de interés que debe 
pagar el sector público y el privado para tomar deuda en el exterior y 
mejora el atractivo del mercado de valores local.

El riesgo país tuvo una caída de más de 1.000 puntos pasando de 2147
 unidades ayer a 1083 hoy.

Analistas financieros destacaron hoy que la caída de más de 1.000 pun
tos básicos del riesgo país producida esta mañana puede ser el punta
pié inicial para que la Argentina recupere el atractivo inversor en su mer
cado de capítales.

El riesgo país se desplomó casi un 50% hasta los 1.083 puntos básicos, tras haber cerrado ayer en 2.147 unidades, como consecuencia de la reconfiguración del índice medido por JP Morgan, que incorporó los bonos nuevos del canje de la deuda.

Esta reducción impacta en las tasas de interés que debe pagar tanto 
el sector público como el privado para tomar deuda en el exterior, y
 también mejora el atractivo para invertir en acciones argentinas, 
dado el menor riesgo que eso implica.

"La baja del riesgo país es siempre una buena noticia para la economía
 argentina", afirmó a Télam, el director de Portfolio Personal Inversio
nes (PPI), Santiago Abdala, quien señaló que "en esta ocasión, se da
 por la inclusión de los nuevos bonos al esquema de medición".

Abdala sostuvo que "en definitiva, lo que refleja esta baja es que se
 ha resuelto la situación de default selectivo en la que estábamos", y
 estimó que "el próximo indicador que estará mirando el mercado se
rá un eventual acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)".

"Pero en definitiva, lo que buscan los inversores a mediano y largo 
plazo es ver que el país se encamina a un crecimiento virtuoso de
 su economía", afirmó el ejecutivo.

Por su parte, el director de la consultora UG Valores, Joaquín Marque,
 señaló a esta agencia que "la baja del riesgo país a 1.100 puntos se 
debe a la reconfiguración del índice, dado por el exitoso canje de deu
da local e internacional argentino".

Afirmó que "el canje de la deuda permitió despejar el horizonte de ven
cimientos", y consideró que "una vez que se acuerde con el FMI,
 podremos pensar en un riesgo país por debajo de 800 puntos".

"A medida que las variables macroeconómicas se vayan ordenando, 
veremos cómo va disminuyendo el riesgo país a valores más acordes 
con la región", sostuvo Marque, quien opinó que "Argentina tiene
 una oportunidad muy buena de iniciar un sendero de crecimiento 
sostenido, vinculado a la exportación y el desarrollo".

Estimó que "para ello será importante continuar la baja del riesgo
 país, teniendo en cuenta que el financiamiento a tasas bajas será 
fundamental para potenciar ese desarrollo".

En tanto, el gerente de Cartera de Renta Variable del banco Santan
der, Patricio Tassello, aseguró a Télam que "el canje exitoso de 
deuda soberana abre un panorama interesante para la renta variable",
 ya que destacó que "un punto porcentual de compresión del dife
rencial de tasa representa una suba de entre 10 a 15% para el S&P
 Merval medido en dólares".

"Una vez superada esta pandemia iremos teniendo mayor visibili
dad sobre la macro, y seguramente a medida que veamos los ren
dimientos de los bonos acercarse, de los dos dígitos actuales, ha
cia los de sus pares de la región, eso llevará a las acciones argen
inas a un revalúo de sus múltiplos, hoy claramente deprimidos",
 indicó Tassello.

En ese sentido, señaló que "el mercado de renta variable argentino
 ha sido a nuestro entender sobrecastigado", y puntualizó que "a 
pesar de su rebote desde marzo 2020, aún muestra caídas mayores
 al 80% en dólares desde su máximo evidenciado en enero 2018".

"Nuestra visión continúa siendo constructiva desde principio de año, 
y creemos que las valuaciones lucen aún extremadamente atractivas",
 afirmó el ejecutivo.

Por su lado, el economista Jefe de Grupo SBS, Adrian Yarde Buller,
 indicó a esta agencia que "la caída del riesgo país hoy es una cues
tión meramente técnica que se relaciona con el impacto del canje y
 la forma en que se mide".

"La entidad que calcula el riesgo país que todos conocemos lo esti
ma construyendo una cartera de bonos de Argentina y calculando 
el diferencial entre el rendimiento de este conjunto de bonos y la 
deuda de Estados Unidos", explicó Yarde Buller.

En consecuencia, señaló que "a partir de hoy, esa cartera dejó de in
cluir a los bonos viejos de Argentina y pasó a estar conformada por 
los nuevos bonos que surgieron de la reestructuración. Por eso ve
mos una baja tan grande del riesgo país", concluyó.