Las negociaciones por la deuda de YPF siguieron todo el fin de semana y este
domingo tuvieron nove
dades. YPF anunció a última hora la cuarta modificación a su propuesta en un
último intento para conseguir que entren los acreedores del grupo Ad Hoc de bo
nistas, entre los que se encuentran BlackRock y el más beligerante Fidelity.
Y a primera hora de esta mañana los bonistas confirmaron que aceptaban la
nueva oferta, con lo cual YPF queda a un paso de cerrar la operación financiera
más grande de su historia. La confirmación será este miércoles.
En un comunicado confirmaron que: "El Grupo Ad Hoc de Bonistas (el "Grupo")
de YPF Sociedad Anónima (la "Compañía") acepta los términos de la Oferta de
Canje y Solicitud de Consentimiento Modificada de la Compañía (la "Cuarta Ofe
rta de Canje Modificada"), anunciada por la Compañía mediante comunicado
de prensa de fecha 7 de febrero de 2021, con respecto a las obligaciones ne
gociables clase XLVII, al 8.5%, con vencimiento el 23 de marzo de 2021, por un
monto total de US$412.652.000 (los "Bonos 2021")".
La presentación del resultado del proceso de aceptación estaba programada
para el lunes 8 de febrero. Así y y todo, los nuevos asesores del grupo Ad
Hoc, los estudio Clifford Chance y Bomchil, le propusieron una última mejora
sobre las Obligaciones Negociables que vencen en marzo de 2021 a YPF. En
caso de aceptarla, recomendarían a sus asesorados -que tienen el 45% de los
6.200 dólares de ONs en cuestión- que entraran al canje. Y la mejora debía ser
antes de la 1 am del 8 de febrero, hora de Nueva York.
En respuesta a esta exigencia, el directorio de YPF anunció que pagará a los
acreedores de las Obligaciones Negociables 2021, por cada 1000 dólares de
deuda, un total de 408 dólares en efectivo y les dará además 699 dólares de las
nuevas Obligaciones Negociables con vencimiento en 2026 siempre y cuando
entren al canje antes de la fecha límite de participación temprana. En tanto
que para los que decidan entrar después aunque antes del cierre de la Oferta,
el pago será de 283 dólares en efectivo y otros 824 en las nuevas ON a 2026.
Esta oferta, aclararon, ya contempla los intereses corridos por lo que no con
tiene ningún endulzante adicional. En tanto que la fecha para la aceptación
temprana se estira hasta el 10 de febrero, y la nueva fecha límite pasa al 25 de
febrero.
"El Grupo recibe positivamente la Cuarta Oferta de Canje Modificada res
pecto de los Bonos 2021 y los miembros del Grupo que son titulares de
Bonos 2021 presentarán sus Bonos 2021 en la Cuarta Oferta de Canje Mo
dificada en sus términos actuales. El Grupo considera que la Cuarta Oferta
de Canje Modificada resultará en una resolución consensuada con los tene
dores de los Bonos 2021 y proporcionará a la Compañía flexibilidad adicio
nal de flujo de efectivo y un ahorro en la carga de intereses con respecto a
los Bonos 2021", agregaron en un comunicado oficial.
La pulseada se había centrado en las últimas semanas en este bono en el
que Fidelity consiguió posición de bloqueo al sumar el 30% de las acreen
cias, por lo que YPF solo postergó las fechas pocos días corridos. Así, la
Oferta sobre las otras seis ON se extiende del 5 al 10 de febrero, y el límite
para la aceptación del 8 al 11 de febrero, fecha en la que estaba prevista la
Asamblea de acreedores. De modo que la fecha de acuerdo pasa del jueves
que viene al día siguiente.
Cabe recordar que YPF ya había llegado a un acuerdo con el otro grupo de
bonistas asesorados por Dechert, que tienen en su poder un 30% de la deuda
de la petrolera de bandera. Por lo que, la empresa ya consiguió el 75% de las
adhesiones, aunque resta verificar que haya llegado al piso del 50% en cada
una de las series.
Fuentes del mercado aseguraron que YPF quedó a un paso de concluir de
manera exitosa su proceso de refinanciación de deuda, sumando una partici
pación mayor en la oferta de parte de todos los tenedores de bonos elegibles
a participar del canje. Cerrar la operación redundará en una mayor libera
ción de fondos para ser destinados a las actividades de inversión para que
vuelva a crecer la producción de gas y petróleo.
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