La calificadora aseguró que prevé 3% de crecimiento para este
año y 3,5% para 2018 que ayuda a la consolidación fiscal.
año y 3,5% para 2018 que ayuda a la consolidación fiscal.
El Servicio de Inversores de la calificadora de riesgo Moody's
publicó este viernes su último informe anual sobre Argentina en
el hizo hincapié en las razones que sustentan la perspectiva po
sitiva de la calificación B3 del país. Y aunque destacó la robustez
del crecimiento de la economía que ayuda a la consolidación fis
cal, advirtió por el crecimiento de la deuda pública y su elevada
exposición al riesgo cambiario.
publicó este viernes su último informe anual sobre Argentina en
el hizo hincapié en las razones que sustentan la perspectiva po
sitiva de la calificación B3 del país. Y aunque destacó la robustez
del crecimiento de la economía que ayuda a la consolidación fis
cal, advirtió por el crecimiento de la deuda pública y su elevada
exposición al riesgo cambiario.
"Aunque el crecimiento económico
de Argentina ha mostrado cierta
volatilidad, su economía es más
grande y más rica que otros países
con calificaciones similares", afirma
Gabriel Torres, Senior Credit Officer
de Moody's y autor principal de
este informe. El mayor crecimiento
debería respaldar una reducción del
déficit fiscal, que superara 6% del
PBI este año.
de Argentina ha mostrado cierta
volatilidad, su economía es más
grande y más rica que otros países
con calificaciones similares", afirma
Gabriel Torres, Senior Credit Officer
de Moody's y autor principal de
este informe. El mayor crecimiento
debería respaldar una reducción del
déficit fiscal, que superara 6% del
PBI este año.
La consultora tiene proyectado que
la economía terminará este año con
crecimiento del 3% y que el año pró
ximo lo hará con el 3,5%, las mismas
cifras que anuncio el ministro Nicolás
Dijovne en la presentación del Presu
puesto 2018.
la economía terminará este año con
crecimiento del 3% y que el año pró
ximo lo hará con el 3,5%, las mismas
cifras que anuncio el ministro Nicolás
Dijovne en la presentación del Presu
puesto 2018.
"Las inversiones públicas y privadas
deberían reafirmar el crecimiento, y
las iniciativas que se espera que el
gobierno introduzca después de las elecciones de medio término de
octubre ayudarán a reducir el déficit fiscal en, al menos, un 1% del PBI
en 2018", detalló el comunicado de Moody's. Por ende, las estimacio
nes dan que la relación deuda/PBI del Gobierno llegará al 53% este año
y al 56% el próximo año.
deberían reafirmar el crecimiento, y
las iniciativas que se espera que el
gobierno introduzca después de las elecciones de medio término de
octubre ayudarán a reducir el déficit fiscal en, al menos, un 1% del PBI
en 2018", detalló el comunicado de Moody's. Por ende, las estimacio
nes dan que la relación deuda/PBI del Gobierno llegará al 53% este año
y al 56% el próximo año.
Puntualmente respecto de la deuda, Torres consideró que como cerca
de la mitad de la deuda pública nacional es con otras entidades del sec
tor público, el riesgo de refinanciamiento es menor. "Sin embargo, la
proporción de deuda en manos del sector privado es cada vez mayor,
lo cual aumenta la vulnerabilidad fiscal del país", advirtió el informe de
la calificadora.
de la mitad de la deuda pública nacional es con otras entidades del sec
tor público, el riesgo de refinanciamiento es menor. "Sin embargo, la
proporción de deuda en manos del sector privado es cada vez mayor,
lo cual aumenta la vulnerabilidad fiscal del país", advirtió el informe de
la calificadora.
"Otras debilidades crediticias incluyen inflación alta y una gran propor
ción de deuda en moneda extranjera, que expone al balance del gobierno
al riesgo cambiario", comentó el reporte.
ción de deuda en moneda extranjera, que expone al balance del gobierno
al riesgo cambiario", comentó el reporte.
El análisis crediticio explica en detalle el perfil crediticio de Argentina en
términos de fortaleza económica, institucional y fiscal y de susceptibili
dad a eventos de riesgo, que son los cuatro factores analíticos principa
les de la Metodología de Calificación de Bonos Soberanos de Moody's.
términos de fortaleza económica, institucional y fiscal y de susceptibili
dad a eventos de riesgo, que son los cuatro factores analíticos principa
les de la Metodología de Calificación de Bonos Soberanos de Moody's.
Y la actual calificación, si bien le queda chica por tratarse de una econo
mía con un PBI per cápita que más que triplica de la mediana de los paí
ses con calificación B, también puede empeorar si persiste "el impacto
remanente de años de políticas macroeconómicas inconsistentes".
mía con un PBI per cápita que más que triplica de la mediana de los paí
ses con calificación B, también puede empeorar si persiste "el impacto
remanente de años de políticas macroeconómicas inconsistentes".
"La presión a la mejora en la calificación depende de la continuación y
profundización de los lineamientos positivos de política crediticia que
implementó el Gobierno de Macri en diciembre de 2015. Entre otras cues
tiones, reforzar las mejoras continuas y sostenibles en los fundamentals
de Argentina, incluyendo progreso en reducir la alta inflación y el
elevado déficit fiscal", agregó el reporte.
profundización de los lineamientos positivos de política crediticia que
implementó el Gobierno de Macri en diciembre de 2015. Entre otras cues
tiones, reforzar las mejoras continuas y sostenibles en los fundamentals
de Argentina, incluyendo progreso en reducir la alta inflación y el
elevado déficit fiscal", agregó el reporte.
Por el contrario, "Una acción de calificación negativa podría derivarse
de déficits fiscales altos sostenidos que incrementen el peso de la deu
da del país, o un incremento de las vulnerabilidades externas como ser
una baja marcada en las reservas internacionales disponibles.
de déficits fiscales altos sostenidos que incrementen el peso de la deu
da del país, o un incremento de las vulnerabilidades externas como ser
una baja marcada en las reservas internacionales disponibles.
