disponer de casi 21.000 millones de dólares más hasta el fin de su
mandato que con el acuerdo anterior.
El FMI y el Ministerio de Hacienda dieron a conocer la letra chica del
Acuerdo aprobado por el Directorio del organismo este viernes por la
mañana que amplía en unos 7.400 millones de dólares el monto del
préstamo del primer Acuerdo Stand-By. Este nuevo esquema de de
sembolsos le permitirá al Gobierno de Macri disponer de casi 21.000
millones de dólares más hasta el fin de su mandato que con el acuerdo
anterior gracias al adelantamiento del capital para los primeros tres
trimestres. En consecuencia, el gobierno siguiente dispondrá de
13.300 millones de dólares menos de apoyo financiero.
Fuentes de Hacienda y del Banco Central estimaron que el próximo
martes estarían llegando al país los primeros 5.720 millones de dólares
(equivalentes a 4.100 DEG) y que antes de fin de año llegarían otros
7.673 millones de dólares correspondientes a la revisión del mes de
enero, que estiman se adelantará al mes de diciembre. Este segundo
desembolso corresponderá a la cobertura de las necesidades financie
ras del primer trimestre.
Para cubrir las necesidades del segundo trimestre, que son las más
elevadas del año, el FMI desembolsará otros 10.882 millones de dólares
(7.800 DEG). Así, en los próximos cinco meses el organismo multilate
ral de crédito habrá desembolsado en el país unos 24.475 millones de
dólares (14.400 DEG).
Desde ya, cada desembolso estará sujeto a las revisiones trimestrales
del staff del Fondo. En caso de pasar todas las revisiones, a estos casi
veinticinco mil millones, se les sumarán otros dos desembolsos de
5.441 millones de dólares (3.900 DEG) en junio y en septiembre. Es decir
que antes del 10 de diciembre, el Gobierno habrá recibido 35.357 millo
nes de dólares (25.200 DEG) además de los 15.000 millones (10.613,71
DEG) que ya se desembolsaron el pasado 20 de junio.
Esta suma supera en 20.960 millones de dólares respecto del acuerdo
previo con el FMI, el dinero que tendrá disponible la gestión de Macri
para blindar su programa financiero de 2019. Bajo el esquema anterior,
todos los trimestres hasta el segundo de 2021 inclusive el Gobierno
habría dispuesto de un apoyo financiero de 2.880 millones de dólares
(2063,78 DEG). Con la nueva modalidad desde diciembre de 2019 y
hasta junio de 2021, el apoyo se reduce a un tercio, con 977 millones
de dólares (700,04 DEG) por trimestre.
La letra chica del nuevo Acuerdo Stand-By compromete al Tesoro a no
vender esos dólares en el mercado ni a hacer ventas mediante bancos
públicos en el mercado mayorista de divisas, lo cual, desde Hacienda
aclararon que tampoco tendrían necesidad de hacer, no hasta al menos
febrero o tal vez marzo, debido a que actualmente el Gobierno tiene un
excedente de pesos -gracias a la colocación de Letras del Tesoro
(Lecaps y Letes) que se vienen renovando por encima de lo previsto-.
Por esto, desde Hacienda ratificaron que el uso de los dólares del FMI
será el pago de intereses y vencimientos de deuda y no hacer frente a
gasto corriente. Con un excedente de caja de unos 2.000 millones de
dólares, confían en poder llegar a marzo sin necesidad de vender dóla
res para cubrir obligaciones en pesos. Recién ahí se decidirá la modali
dad de venta, si se hará mediante subastas o se optará por otra
modalidad que será "bajo reglas transparentes" a consensuar con el FMI.
Es que para el resto de 2019, el equipo de Nicolás Dujovne sabe que
necesitará hacerse de pesos con los que hacer frente a sus compro
misos, pero tendrá un excedente en moneda extranjera de entre 10.000
millones y 15.000 millones de dólares, dependiendo de cuál sea la
renovación de las Letes y las Lecaps. Cada peso que se consiga por
encima de los supuestos de renovación del 50% en 2018 y 60% en
2019 le suma holgura financiera al programa 2019.
Al respecto, el FMI confirmó que "Un total de USD 57.100 millones
estaría a disposición de Argentina a lo largo del plazo del programa
hasta 2021. Los desembolsos del FMI para el resto de 2018 aumenta
rían en más del doble en comparación con el programa original respal
dado por el FMI, a un total de USD 13.400 millones (además de los
USD15.000 millones ya desembolsados). Los desembolsos previstos
para 2019 también se duplican prácticamente, a USD 22.800 millones
, con total de USD 5.900 millones en desembolsos previstos para
2020-21".
"Ya no se prevé que los recursos disponibles en virtud del programa
sean considerados de carácter precautorio, y las autoridades han
solicitado destinar el financiamiento del FMI con fines de apoyo
presupuestario", aclaró el Fondo.
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