Estos encuentros se caracterizan por tener una carga académica intensa, donde
la discusión se da en lenguaje técnico. Suelen participar economistas nacio
nales e internacionales de alto nivel, que comparten el auditorio con otras au
toridades y estudiantes prestigiosos.
Más allá de estos denominadores comunes que cruzan a todas las ediciones,
cada gobierno marca su impronta. En las jornadas organizadas por los gobier
nos kirchneristas el debate se encuadraba bajo la lógica heterodoxa para de
batir patrones de acumulación en función de perfirlar distintos modelos de de
sarrollo. En esta edición de las jornadas monetarias y bancarias, que compartió
ciertas características con las organizadas durante el macrismo, se cristalizó
una sustancial diferencia: el rol del Banco Central, el gran parteaguas entre la
economía liberal y la economía libertaria.
Lo concreto es que cuando se anunciaron las primeras jornadas monetarias y
cambiarias del Banco Central, la noticia provocó sorpresa. Era inimaginable
como anfitrión de un espacio de debate sobre la política macroeconómica a a
quel Banco Central que debía ser eliminado, de acuerdo a las promesas liberta
rias.
Fueron dos días de un despliegue logísitico considerable. Expositores interna
cionales, catering, más de dos mil participantes. "Acá pusieron una linda mone
da. Pensa en los aéreos, los hospedajes. La mitad de las conferencias fueron
en inglés", marcó a LPO uno de los presentes. "Al que trajeron de afuera es al
hermano del vicepresidente del Banco", chicaneó.
Como sea, la presentación de Ivan Werning dejo fascinado al auditorio. Presentó
modelos
matemáticos intuitivos que reflejaban el comportamiento exacto de las variables
que fundamentan la dinámica económica. "El tipo es brillante", sintetizó otro de
los presentes.
Pero más allá de la puesta en valor del evento, que duró dos días de diez horas
cada uno, topeado de conferencias macroeconómicas de alto nivel, lo que se pu
so sobre la mesa fue el rol fundamental del Banco.
Entre los expertos destacados sobresalieron los representantes del Banco Cen
tral de Uruguay, Brasil, del Banco de España, de Israel y de la Reserva Federal de
Estados Unidos. Casos ejemplificadores sobre el manejo de crisis a partir de la
correcta administración de la política de tasas. A grandes rasgos, el régimen de
metas de inflación que tanto Milei aborrece.
"Como somos amigos puedo contar esta anécdota, cuando Federico Sturzene
gger decide pasar al inflation targeting (régimen de metas de inflación) le pregun
te qué opinaba de Moreno: cavernícola", arrancó el presidente en el discurso de
clausura de las jornadas del BCRA . Luego de dar un par de vueltas alrededor
de la teoría del valor, concluyó que "manejar las tasas es el mismo control que
hacía Moreno pero intertemporalmente", dijo Milei.
La cuestión parece técnica pero en la definción sobre qué es la tasa de interés,
reside la principal diferencia entre la economía liberal y la libertaria. Para la pri
mera, como para la porción mayoritaria de la literatura económica, las tasas de
interés establecen el costo del dinero. Según los márgenes libertarios, la tasa de
interés es consumo futuro, una variable intertemporal que conduce al ahorro. En
cualquier caso, la naturaleza de un Banco Central es la administración de tasas.
El problema es que el equipo de economía del gobierno es liberal. Lo dejó claro el
presidente del BCRA Santiago Bausili al inaugurar el evento. "De la mano de las
expectativas fiscales, se han anclado las expectativas inflacionarias. Durante
los primeros siete meses del año, la inflación esperada fue siempre descenden
te y mayor a la que efectivamente se observó", se adjudicó el titular del BCRA.
"Fueron más de 60 puntos del PBI financiados con emisión monetaria. Solamen
te en los últimos cuatro años, el Banco Central brindó financiamiento al tesoro
por 22 puntos del PBI. El sinceramiento del balance del BCRA que venimos eje
cutando este año, revierte estos flujos y por primera vez el Tesoro contribuye con
mejoras a nuestro balance, y encarna un factor contractivo de la oferta de dinero"
, dijo el titular del BCRA en la inauguración del encuentro.
"Es una aberración controlar la tasa de interés, porque no sólo es querer contro
lar los precios de ahora sino también el futuro", definió Milei. "Pero como tene
mos Banco Central, por ahora, vamos a controlar el ciruculante. No importa por
que Santiago y Vladimir son tan brillantes que van a conseguir trabajo de otra
cosa cuando hayamos terminado con esta peripecia inmunda que se llama Ban
co Central", dijo Milei en el encuentro del Banco.
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